茶飲品牌霸王茶姬（CHA.US）上市后首份業(yè)績(jī)亮眼，單季收入高達(dá)34億元（人民幣，下同），按年飆升35%；淨(jìng)利潤(rùn)6.8億元，強(qiáng)勁表現(xiàn)推動(dòng)，其美股股價(jià)單日暴漲15%，更獲摩根士丹利給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)看37.5美元。

　　在最近一季，短短三個(gè)月內(nèi)，霸王茶姬在全球狂開(kāi)241間新門店，相當(dāng)于日均開(kāi)近2.7間新店。截至3月底，其全球門店總數(shù)已達(dá)6681間，較去年同期激增2598間。與此同時(shí)，注冊(cè)用戶數(shù)暴漲110%，突破1.9億大關(guān)，活躍用戶更高達(dá)4500萬(wàn)。

　　在茶飲界深陷“價(jià)格戰(zhàn)”泥沼的當(dāng)下，霸王茶姬憑借中高價(jià)位的明星產(chǎn)品殺出血路。其中，招牌單品“伯牙絕弦”截至去年8月底累計(jì)銷量已突破6億杯，成為品牌最具代表性的超級(jí)爆款產(chǎn)品。單季商品交易總額（GMV）達(dá)82億元，若以均價(jià)計(jì)算，相當(dāng)于日售逾百萬(wàn)杯的驚人銷售量。

　　關(guān)注茶飲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

　　惟在耀眼業(yè)績(jī)背后，短期門店過(guò)度擴(kuò)張亦暗藏隱憂?！俺佟睌U(kuò)張對(duì)后端供應(yīng)鏈管理、人員培訓(xùn)、品質(zhì)管控構(gòu)成挑戰(zhàn)。一旦門店過(guò)密，恐導(dǎo)致單店?duì)I收與利潤(rùn)率面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)；目前茶飲賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)侵蝕行業(yè)整體利潤(rùn)。霸王茶姬雖定位中高端，但能否在低價(jià)定位的對(duì)手圍剿下長(zhǎng)期維持定價(jià)優(yōu)勢(shì)與消費(fèi)者忠誠(chéng)度，仍是未知數(shù)。此外，“伯牙絕弦”貢獻(xiàn)過(guò)高，若消費(fèi)者熱情轉(zhuǎn)移或出現(xiàn)更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)品，恐對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐蓴嘌率經(jīng)_擊。

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