圖：內(nèi)地市場原則上不再進行加密貨幣的變現(xiàn)活動，司法部門面臨著涉案資產(chǎn)無法處置的難題。

　　鑒于區(qū)塊鏈技術(shù)的匿名性及跨境流通的便利性，大批非法所得資金轉(zhuǎn)為加密貨幣形式，為司法部門增加了執(zhí)法難度，特別是內(nèi)地全面禁止加密貨幣交易后，等同于關(guān)閉了罰沒資產(chǎn)的境內(nèi)法拍渠道。而香港已將加密交易平臺納入監(jiān)管范圍，有望為內(nèi)地辦案機關(guān)提供安全可靠的境外變現(xiàn)模式。

　　上周四（6月5日）北京市公安局法制總隊官方公眾號發(fā)布消息稱，近日將涉案的加密貨幣實物委托給北京產(chǎn)權(quán)交易所處置，后者會選定專業(yè)服務(wù)機構(gòu)對涉案加密貨幣進行檢測、接收、移交等操作，并通過香港合規(guī)持牌交易所公開變現(xiàn)出售。變現(xiàn)后的資金將履行國家外匯管理審批手續(xù)，結(jié)匯后轉(zhuǎn)入公安機關(guān)涉案款專用賬戶，最終上繳國庫。目前獲得香港證監(jiān)會合規(guī)牌照的交易所包括HashKey、OSL兩間平臺。

　　有望全國司法機構(gòu)推廣

　　可預見的是，“在香港合規(guī)變現(xiàn)”未來將成為安全可靠的加密資產(chǎn)處置模式，在全國司法機構(gòu)中推廣開來。

　　回顧內(nèi)地的司法探索，前后共經(jīng)歷三個階段。在2021年以前，有關(guān)部門對于涉案加密貨幣處置大多直接通過交易所的OTC柜枱（場外交易）、私人機構(gòu)等平臺進行變現(xiàn)。但在此過程中，存在著洗錢風險，暴露出巨大的合規(guī)漏洞。

　　2021年9月24日，中國人民銀行、中央網(wǎng)信辦等十個部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，針對虛擬貨幣交易炒作活動盛行、擾亂經(jīng)濟金融秩序的行為，明確表示“禁止在中國內(nèi)地進行虛擬貨幣和法幣的兌換業(yè)務(wù)”。自此，內(nèi)地市場原則上不再進行加密貨幣的變現(xiàn)活動，司法部門長期面臨著涉案資產(chǎn)無法處置的難題。

　　2023年開始，內(nèi)地有關(guān)部門與香港持牌交易所逐步摸索出一套境內(nèi)外聯(lián)合處置模式。譬如，司法機關(guān)委托內(nèi)地第三方處置公司，再由第三方處置公司委托境外主體在合規(guī)平臺進行處置變現(xiàn)。而今次北京市公安局選擇與北京產(chǎn)權(quán)交易所進行合作，應該是考慮到后者的專業(yè)背景能夠為資產(chǎn)處置提供有力保證。

　　第三方平臺須繳保證金

　　雖然涉案資產(chǎn)的變現(xiàn)路徑愈發(fā)成熟，但仍有諸多挑戰(zhàn)無法回避。首先是因為加密貨幣的價格波動劇烈，在委托境外機構(gòu)處置的過程中，如果市場行情發(fā)生大幅震蕩，可能會導致變現(xiàn)金額與預期值相差較大，影響罰沒資產(chǎn)的價值回收。北京市公安局法制總隊官方公眾號也指出，將依照國家財政部《罰沒財物管理辦法》設(shè)定保留價，詢價后以最優(yōu)報價成交，避免極端行情可能導致的不良后果，確保成交價格公允。

　　其次，委托第三方平臺實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)，由于缺乏透明規(guī)范的監(jiān)管機制，容易出現(xiàn)涉案加密貨幣遭侵吞截留等潛在風險。對此，內(nèi)地執(zhí)法機構(gòu)實行“110%履約保證金”制度，該制度要求第三方平臺如果中標處置價值100萬元（人民幣，下同）的加密資產(chǎn)，需要先繳納110萬元作為履約保證金，在出售變現(xiàn)獲得100萬元后結(jié)匯轉(zhuǎn)入涉案專用賬戶，公安機關(guān)收到錢后再把110萬元履約保證金退還給平臺。

　　現(xiàn)時內(nèi)地政府所持加密資產(chǎn)規(guī)模，沒有明確的官方數(shù)據(jù)，但從罰沒情況來看不容小覷。如2019年內(nèi)地公安機關(guān)偵破的PlusToken平臺傳銷案，涵蓋9種數(shù)字貨幣，其中查獲逾19.4萬枚比特幣、83萬枚以太坊、140萬枚萊特幣等。