摩根大通研究報告指，重申快手（01024）為內(nèi)地數(shù)碼娛樂行業(yè)的首選。該行對可靈AI的變現(xiàn)前景感到樂觀，因關鍵垂直行業(yè)如廣告等有大量需求，預期自研人工智能（AI）視頻生成大模型可靈AI（Kling AI）未來5年收入有強勁的高雙位數(shù)增長。至于核心廣告業(yè)務，該行料2025年次季起，每季的按年增加會加速，由內(nèi)部及外部廣告的變現(xiàn)加速所推動，并認為快手是一個較少被留意到的合理價格成長型（GARP）股份，料其2026年至2027年純利復合增長率20%。

　　該行料快手的股價在未來6個月將會被重估，基于廣告業(yè)務加速及可靈AI變現(xiàn)能力上升；現(xiàn)予目標價71元（相當于預測明年市盈率12倍）及“增持”評級。

　　大摩：全球?qū)I(yè)人士熱捧可靈

　　另邊廂，快手于上周五受追捧，收報59.1元，上升4.6元或8.4%，成交金額90.25億元。摩根士丹利發(fā)表報告表示，快手公布可靈AI的年化收入運行率于3月已超過1億美元，于4月和5月的月度訂閱收入均持續(xù)超過1億元人民幣，折算年化收入至少為1.67億美元（按月增長約67%）。

　　該行指出，可靈現(xiàn)有客戶中，70%來自海外，70%為相關行業(yè)的專業(yè)人士。強勁的月度訂閱收入表明全球?qū)I(yè)人士對可靈在文本到視頻生成模型領先技術(shù)／能力感到濃厚興趣。若這一勢頭全年持續(xù)，相信可靈的全年收入很可能超過快手全年1億美元的指引。

　　大摩維持快手“與大市同步”評級及目標價60元。