特區(qū)政府持續(xù)支持資產(chǎn)代幣化發(fā)展，金管局亦積極開拓探索央行數(shù)字貨幣（wCBDC）的應(yīng)用。資產(chǎn)代幣化主要指將傳統(tǒng)賬簿上的資產(chǎn)進(jìn)行代幣化處理，以分布式分類賬技術(shù)（DLT）平臺進(jìn)行交易。資產(chǎn)代幣化創(chuàng)新并豐富了市場可交易資產(chǎn)品類，承載著香港打造虛擬資產(chǎn)中心、鞏固資產(chǎn)和財(cái)富管理中心地位的雙重愿景，亦是打造WEB 3.0生態(tài)的關(guān)鍵舉措，為香港國際金融中心多元化注入活力，因此獲得特區(qū)政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融同業(yè)的廣泛關(guān)注。

　　自2022年《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》發(fā)布后，在2023年成功發(fā)行首筆代幣化政府綠色債券。金管局和證監(jiān)會(huì)合作強(qiáng)化代幣化資產(chǎn)監(jiān)管，聯(lián)合推出虛擬資產(chǎn)監(jiān)管指引并啟動(dòng)Ensemble項(xiàng)目。2025年《財(cái)政預(yù)算案》說及將發(fā)布第二份發(fā)展虛擬資產(chǎn)政策宣言，并逐步完善穩(wěn)定幣發(fā)行、場外交易（OTC）及托管服務(wù)等領(lǐng)域的監(jiān)管。

　　發(fā)展代幣化的重要基礎(chǔ)之一，是打造成熟、清晰的虛擬資產(chǎn)交易平臺監(jiān)管框架。首先，虛擬資產(chǎn)交易平臺的運(yùn)營采用“雙牌照”模式，即營運(yùn)者需向證監(jiān)會(huì)申請第1、7類受規(guī)管活動(dòng)牌照，以及虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商（VASP）牌照。目前共有10家平臺獲得虛擬資產(chǎn)交易所牌照。其次，明確虛擬資產(chǎn)交易、咨詢及資管服務(wù)機(jī)構(gòu)需遵循的特定監(jiān)管要求。截至2025年5月，全港可提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的機(jī)構(gòu)有38間、可就虛擬資產(chǎn)提供意見的機(jī)構(gòu)有36間、持有第9類牌照且管理組合中虛擬資產(chǎn)占比超10%的機(jī)構(gòu)有38間，主要為券商、資管機(jī)構(gòu)及虛擬銀行。

　　金融創(chuàng)新助鞏固金融中心地位

　　另一方面，全方位完善資產(chǎn)代幣化業(yè)務(wù)相關(guān)制度規(guī)范也是重中之重。一是明確穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照制度。2024年3月，金管局啟動(dòng)穩(wěn)定幣發(fā)行人“沙盒”計(jì)劃，試點(diǎn)涵蓋支付、供應(yīng)鏈管理和資本市場等場景，在12月通過憲報(bào)刊登《穩(wěn)定幣條例草案》并提交立法會(huì)一讀，預(yù)計(jì)2025年正式推出。二是籌劃虛擬資產(chǎn)場外交易牌照管理。預(yù)計(jì)2025年內(nèi)就相關(guān)牌照制度進(jìn)行公眾咨詢。三是規(guī)范虛擬資產(chǎn)托管發(fā)牌制度。金管局于2024年2月發(fā)布《有關(guān)認(rèn)可機(jī)構(gòu)提供數(shù)字資產(chǎn)保管服務(wù)的預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)的指引》，指導(dǎo)虛擬資產(chǎn)、代幣化證券等數(shù)字資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，下一步計(jì)劃于2025年推出虛擬資產(chǎn)托管服務(wù)發(fā)牌制度草案。

　　特區(qū)政府持續(xù)推進(jìn)金融創(chuàng)新的長遠(yuǎn)目標(biāo)，有效發(fā)展多元化經(jīng)濟(jì)和投資重要基建，吸引全球機(jī)構(gòu)和投資者參與，進(jìn)一步鞏固、提升香港國際金融中心地位。

　?。ㄖ袊ど蹄y行（亞洲）東南亞研究中心）