當前，現實世界資產（Real-World Assets，RWA）在全球加密金融和區(qū)塊鏈基礎設施建設中，成為最具現實意義與政策期待的突破方向。其所指的不僅是將現實世界中的有形資產以鏈上憑證的方式表達，更是一種通過數字信任技術實現資產權益重構與流轉路徑重塑的金融范式。在這一趨勢日益清晰之際，中國的平臺企業(yè)如何從產業(yè)互聯網起點出發(fā)，找到與RWA深度融合的路徑，成為業(yè)界關注的重要課題。以一間長期服務下沉市場、聚焦鄉(xiāng)鎮(zhèn)零售網絡與供應鏈金融的產業(yè)平臺為代表的企業(yè)，其發(fā)展路徑為RWA技術落地中國市場提供了一個獨具中國特色的現實土壤與實驗場景，也有望成為推動“區(qū)塊鏈＋鄉(xiāng)村振興”“資產上鏈＋普惠金融”的重要先行者。

　　這家平臺型企業(yè)成立于2010年，總部位于南京，其核心業(yè)務是通過技術手段與供應鏈整合能力，為全國二三線城市乃至廣大鄉(xiāng)鎮(zhèn)的中小零售門店提供商品采購、物流配送、數據服務、營銷賦能等一體化支持。該平臺以“科技＋平臺＋本地化服務”的運營模式建立了連接品牌商、服務商與終端門店的綜合網絡。截至目前，其已覆蓋全國21個省份，服務活躍會員店舖近25萬家，所涉商品涵蓋家電、消費電子、農資、酒水、交通出行、家裝建材等多個品類，構建起一個真實存在且數據可捕捉的產業(yè)生態(tài)圈。

　　現實資產數字化的關鍵難題，在于如何建立可信的數據來源、持續(xù)性的資產評價機制，以及與合規(guī)金融體系之間的可連接性。而該平臺的體系天然嵌入了一整套數據生產與驗證機制。其平臺不僅提供B端商品流通服務（B2B），更對終端店舖的進銷存、商品流轉周期、客戶偏好、支付結算等行為進行實時記錄，這使得每一筆交易、每一個庫存、每一次動銷行為，都具備鏈上資產數字化所需的“事實基礎”。這種在運營中形成的數據資產，是RWA應用可以借力的“數據原礦”。

　　具備跨境應用的潛力

　　RWA技術在這里的意義不止于資產上鏈，而在于通過資產數字化實現對信用的量化與定價能力延伸。以該平臺在農業(yè)場景中的布局為例，平臺不僅連接農資流通、農機設備、農業(yè)金融等鏈條，還通過本地服務商形成覆蓋全國的農技服務網絡。即每一個農戶的用肥量、種植周期、機械使用、收成預估，理論上可結構化表達的“行為信用”與“資產能力”記錄。而這些紀錄，正是RWA在農業(yè)端發(fā)揮作用的前提條件。農戶的待收農產品、已抵達流通環(huán)節(jié)的農資、合作社的集體土地經營權，乃至灌溉設備、溫室大棚等固定資產，如果在平臺協同與第三方確權機制支持下形成可信的鏈上憑證，其融資能力將從“人情信用”躍升為“數據信用”。

　　更進一步看，在當前內地金融體系強調“融資下沉”的大背景下，如何將農村真實資產變成可以在市場中定價、交易、抵押、分級的標準資產，是RWA落地的真正挑戰(zhàn)。而該平臺所推動的“產業(yè)數字化中臺”與“門店信用評級系統(tǒng)”，正是在試圖通過平臺化手段對這些碎片化、非標準化的資產進行價值評估與動態(tài)監(jiān)管。通過與銀行、保險公司、供應鏈金融平臺的合作，平臺已能實現部分數字化資產的準金融化服務。例如，農資批發(fā)商在平臺上形成的穩(wěn)定回款紀錄可被用于提升其在供應鏈上的融資等級。這些原本無法獲得融資的鄉(xiāng)鎮(zhèn)經營者，正是在平臺提供的數據協同中逐步納入“數據信用體系”的。而這一切如果進一步接入區(qū)塊鏈RWA標準，將極有可能變成可轉讓鏈上資產，參與更高層級的市場交易。

　　RWA的終極價值并不止步于內地金融體系內部的數字化，其還承載著中國實體經濟全球化的路徑探索。該平臺所服務的鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店與農產品渠道，正是中國制造業(yè)、農業(yè)與消費力輸出的最基層終端。如果這些終端資產可以實現標準化的鏈上映射，則有可能通過香港等國際金融中心，將中國鄉(xiāng)村經濟的資產表達變成具有可投資性的數字產品，推向全球市場。即是該平臺不再只是服務型企業(yè)，而是現實資產上鏈的“通道建設者”。未來，一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的農戶可能通過平臺生成的生產行為Token在香港參與跨境農業(yè)基金的預付訂單；一個村級零售店可能通過其經營資產發(fā)行短期消費債權Token，對接新加坡的資產管理人進行應收融資。這種“境內資產、境外融資、全球流轉”的數字通證結構，將成為數字人民幣跨境使用之外，中國另一個重要的數字金融出口路徑。

　　讓資產說話 讓信用流通

　　當然，這一切也對平臺企業(yè)提出了更高的合規(guī)性、標準化與開放性要求。RWA的核心挑戰(zhàn)在于如何在不破壞資產真實屬性的前提下，實現跨系統(tǒng)、跨主體、跨市場的協同。這需要該類平臺企業(yè)與監(jiān)管機構、地方政府、金融機構共同參與，建立面向中國市場的RWA評估體系、鏈上合約模板、第三方審計制度與托管機制。在這一過程中，香港可發(fā)揮其自由港與國際金融監(jiān)管的制度優(yōu)勢，為內地產業(yè)資產的出海提供監(jiān)管接口與合規(guī)框架。可以設想，未來在港交所之外，香港也許會誕生一個以RWA為基礎資產的“鏈上交易所”，其中掛牌的不是傳統(tǒng)證券，而是中國鄉(xiāng)村的倉單、農機、門店信用、農產品NFT等。這不僅是對現有金融體系的補充，更是對全球資本市場資產結構的重構。

　　該平臺并非科技巨頭或金融創(chuàng)新先鋒，但正因為其深耕于最現實的產業(yè)末端，其對數據、資產與信用的組織方式，更具真實可行性。在現實世界資產數字化這一新興課題上，真正的突破不一定發(fā)生在寫字樓與高端實驗室中，而可能誕生于田間地頭與鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店之間。當RWA從技術話語回歸經濟邏輯，當資產上鏈真正服務于實體經營，我們或許才能見證一個新的金融結構自中國的產業(yè)土壤中萌芽。該平臺所代表的，是一種以真實世界為基礎的數字化探索路徑，它不以虛擬構想為目標，而以“讓資產說話、讓信用流通”為核心任務。這種融合了數據、場景、技術與制度的“產業(yè)鏈上化實踐”，或將成為中國在全球RWA競賽中最具戰(zhàn)略縱深的本土方案。

　?。ㄗ髡邽橄愀蹏H新經濟研究院執(zhí)行董事）