圖：美國與其他貿(mào)易伙伴，包括日本、歐盟的貿(mào)易談判仍面臨較大阻力。圖為美國加州奧克蘭碼頭。

　　美國跟英國達(dá)成的貿(mào)易框架僅覆蓋有限內(nèi)容、缺乏細(xì)節(jié)，美國總統(tǒng)特朗普急于宣布該協(xié)議，可能主要是為了展現(xiàn)美國在關(guān)稅談判上的進(jìn)展，從而安撫選民及金融市場?？梢宰鳛樽糇C的是，英國首相斯塔默表示，原本沒有計(jì)劃在5月8日宣布一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議。

　　美英達(dá)成協(xié)議有其特殊性，他國難以簡單覆製。

　　其一，英美長期以來存在特殊戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，且斯塔默與特朗普維持了較好的個人關(guān)系。盡管斯塔默在擔(dān)任反對黨領(lǐng)袖期間，曾經(jīng)對特朗普持批評態(tài)度，但自2024年成為英國首相后，他迅速調(diào)整立場，主動與特朗普建立溝通渠道。此外，英國與美國的自由貿(mào)易協(xié)議談判已經(jīng)持續(xù)數(shù)年，達(dá)成協(xié)議的難度也相對更小。

　　其二，英美兩國均為貿(mào)易逆差國。與歐盟及日本等美國其他“盟友”不同，英國與美國一樣，均為長期貿(mào)易逆差國，美國和英國分別自1975年、自1982年以來均未錄得年度貨物貿(mào)易順差，而日本和歐盟則大部分保持順差。2024年美國錄得貿(mào)易逆差12023億美元，英國錄得逆差2890億美元，歐盟錄得順差1600億美元，日本則僅錄得逆差350億美元。

　　其三，美國對英國為貿(mào)易順差，且金額較小。2024年美國自英國進(jìn)口規(guī)模為681億美元（占總進(jìn)口額的2%），對英國出口為799億美元，對英國順差規(guī)模為118億美元，因此達(dá)成協(xié)議的難度較小。

　　其四，英國關(guān)鍵商品對美出口總額較小，或?qū)γ绹就凉?yīng)商沖擊較小。結(jié)合美國與他國貿(mào)易談判訴求、制造業(yè)回流的目標(biāo)以及對特定行業(yè)的保護(hù)性關(guān)稅來看，美國較為關(guān)注的關(guān)鍵出口產(chǎn)品為能源、鋼鋁、汽車、農(nóng)產(chǎn)品及軍事設(shè)備。2024年，英國對美國能源、鋼鋁、汽車、農(nóng)產(chǎn)品四項(xiàng)出口總金額分別為32億、13億、115億、2億美元，分別占同品類美國總進(jìn)口的1.3%、1.2%、3.0%、0.3%。這四項(xiàng)出口占美國總進(jìn)口的比例較低，且對美國本土供應(yīng)商沖擊較小。

　　展望未來，美國還可能與印度達(dá)成類似英國的貿(mào)易協(xié)議框架。印度在美國進(jìn)口中占比僅為2.7%，美國對印度的逆差規(guī)模僅為457億美元，低于中國、歐盟、日本、越南等國。

　　此前媒體多次報道，美國與印度之間的談判進(jìn)展較快，印度一度被認(rèn)為可能率先與美國達(dá)成協(xié)議。例如，美國副總統(tǒng)萬斯在4月訪問印度時宣布，美國已與印度達(dá)成第一階段協(xié)議；商務(wù)部長盧特尼克也表示，印度可能成為下個達(dá)成協(xié)議的國家。

　　根據(jù)外媒報道，印度提議將自美進(jìn)口的關(guān)稅從13%左右大幅降至4%以下，涵蓋所有產(chǎn)品類別；作為交換，印度希望美國為其珠寶、紡織品、化工和農(nóng)產(chǎn)品等關(guān)鍵出口行業(yè)提供優(yōu)惠市場準(zhǔn)入，并對其出口產(chǎn)品實(shí)施全面的關(guān)稅豁免。此外，印度還提議放寬對美國高價值商品（如飛機(jī)、豪華汽車和醫(yī)療設(shè)備）的出口規(guī)定，并尋求在人工智能、生物技術(shù)和半導(dǎo)體等領(lǐng)域獲得與美國主要盟友（如英國和日本）同等的待遇。筆者預(yù)計(jì)，美國與印度達(dá)成的協(xié)議將是類似于英國的貿(mào)易協(xié)議框架，全面的貿(mào)易協(xié)議需要更長時間進(jìn)行談判。

　　日以美債作籌碼

　　然而，美國與其他貿(mào)易伙伴，包括日本、歐盟的談判仍將面臨較大阻力。美日貿(mào)易談判在關(guān)鍵領(lǐng)域仍存在顯著分歧，尤其是在汽車關(guān)稅和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品進(jìn)口問題上，日本甚至一度提及將美債作為談判籌碼。日本首相石破茂呼吁全面取消美國施加的汽車關(guān)稅，但從英美貿(mào)易協(xié)議可以看到即使在配額內(nèi)的汽車，仍然保留了10%的汽車關(guān)稅。此外，美國要求日本開放農(nóng)業(yè)市場，特別是大米進(jìn)口，而日本國內(nèi)對大米進(jìn)口實(shí)施較為嚴(yán)格的保護(hù)。

　　歐盟與美國的談判目前陷入僵局。針對美國的對等關(guān)稅，歐盟提議：降低關(guān)稅（例如工業(yè)品零關(guān)稅）和非關(guān)稅壁壘、增加歐洲對美投資、在應(yīng)對不公平競爭等戰(zhàn)略挑戰(zhàn)方面加強(qiáng)合作，以及購買更多美國商品，但上述提議尚未得到美國的回應(yīng)。

　　與此同時，歐盟也在準(zhǔn)備反制措施，并向世貿(mào)組織提出訴訟。5月8日歐盟公布了對美國反制計(jì)劃的細(xì)節(jié)，包括對價值950億歐元（1080億美元）的美國出口商品加征關(guān)稅，主要是針對工業(yè)產(chǎn)品，包括飛機(jī)、美國汽車和波本威士忌。

　　（作者為華泰證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家）