圖：今年政府工作報告將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”列為各項重點任務(wù)之首。

　　長期來看，中國消費(fèi)還有很大提升空間，但也要客觀看待提振消費(fèi)的難度。中國消費(fèi)占GDP比例長期低于全球平均水平，且社會消費(fèi)品零售總額增速持續(xù)回落，這表明中國的消費(fèi)內(nèi)生動能不足。

　　內(nèi)需包括固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)，在高質(zhì)量發(fā)展階段，擴(kuò)大有效投資面臨約束。制造業(yè)投資代表了未來的產(chǎn)能供給，低物價環(huán)境對企業(yè)投資意愿會有一定抑制。房地產(chǎn)投資受過去幾年新開工收縮的傳導(dǎo)，修復(fù)是一個漸進(jìn)的過程?；ㄍ顿Y由政府主導(dǎo)，政府工作報告要求“堅決防止低效無效投資”，儲備合意的基建項目需要多方協(xié)調(diào)配合。

　　相較固定資產(chǎn)投資，消費(fèi)還有較大提升空間。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2023年中國最終消費(fèi)支出占GDP比例為55.6%，比當(dāng)年全球平均水平低了17.4個百分點。這不僅明顯低于一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，與主要新興經(jīng)濟(jì)體相比也有較大差距。

　　政策今年高度重視提振消費(fèi)。政府工作報告將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”列為各項重點任務(wù)之首，“實施提振消費(fèi)專項行動”排在全方位擴(kuò)大內(nèi)需各項任務(wù)的最前面。近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《提振消費(fèi)專項行動方案》（以下簡稱《方案》），對提振消費(fèi)進(jìn)行全面部署。3月17日國家發(fā)展改革委、財政部等六部門舉行新聞發(fā)布會，介紹提振消費(fèi)有關(guān)情況，發(fā)布會上提到該文件在出臺過程中經(jīng)過了三十多個部門的會商和反復(fù)論證。

　　縮窄居民收入差距

　　具體來看，筆者認(rèn)為《方案》有以下內(nèi)容值得重點關(guān)注：

　　第一，落實國民收入再分配改革，部署實施城鄉(xiāng)居民增收促進(jìn)行動。國民收入再分配改革是提振消費(fèi)的重要舉措，實際上是在共同富裕的目標(biāo)下，通過各次分配來提高中低收入群體在收入分配中的占比，從而起到提振消費(fèi)的作用。

　　從《方案》中看，居民增收政策聚焦中低收入人群。一方面，促進(jìn)工資性收入合理增長。通過面向重點領(lǐng)域等的就業(yè)支持計劃、促進(jìn)重點群體就業(yè)、延續(xù)實施失業(yè)保險穩(wěn)崗返還政策、健全最低工資標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整機(jī)制等方式，穩(wěn)就業(yè)、增收入。另一方面，多措并舉促進(jìn)農(nóng)民增收。2024年農(nóng)村居民人均可支配收入為23119元（人民幣，下同），是城鎮(zhèn)居民的42.7%；2024年鄉(xiāng)村居民人均消費(fèi)支出19280元，是城鎮(zhèn)居民的55.8%?？梢娹r(nóng)村人口消費(fèi)基數(shù)低、邊際消費(fèi)傾向高，通過盤活土地和住房等資產(chǎn)、發(fā)展綠色農(nóng)業(yè)等方式促進(jìn)農(nóng)民增收，對于提振消費(fèi)有積極影響。

　　《方案》還部署了拓寬財產(chǎn)性收入渠道。股市方面，“多措并舉穩(wěn)住股市，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)”。結(jié)合政府工作報告提到的“拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具，維護(hù)金融市場穩(wěn)定”，后續(xù)可以關(guān)注是否成立類似于股市平準(zhǔn)基金的創(chuàng)新型金融工具。

　　第二，優(yōu)化財政資金投向，保障居民消費(fèi)能力。有研究顯示，公共消費(fèi)增加1個百分點，長期來看會提高私人消費(fèi)0.4個百分點，因為用于民生的公共消費(fèi)增加，能減少老百姓的后顧之憂。

　　《方案》部署優(yōu)化財政資金投向，將惠民生和促消費(fèi)相結(jié)合，實施消費(fèi)能力保障支持行動。具體的措施包括加大生育養(yǎng)育保障力度、強(qiáng)化教育支撐、提高醫(yī)療養(yǎng)老保障能力，以及保障低收入人口、完全失能老年人、困難群眾和失業(yè)人員等重點群體基本生活。數(shù)據(jù)顯示，2025年中央財政安排的就業(yè)補(bǔ)助資金、醫(yī)療救助補(bǔ)助資金、基本公共衛(wèi)生服務(wù)補(bǔ)助資金共計1769.4億元。

　　消費(fèi)能力保障支持行動中，育兒補(bǔ)貼備受關(guān)注。從《方案》中“研究建立育兒補(bǔ)貼制度”的定調(diào)來看，出臺全國性的育兒補(bǔ)貼制度，可能還需要一些時間，短期可能是各地根據(jù)實際情況制定出臺相關(guān)政策。

　　吸引海外游客來華

　　第三，大宗消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)并重。2024年促消費(fèi)政策聚焦消費(fèi)品“以舊換新”和汽車消費(fèi)。《方案》在大宗消費(fèi)更新升級行動方面，重點部署加大消費(fèi)品“以舊換新”支持力度、更好滿足住房消費(fèi)需求、延伸汽車消費(fèi)鏈條，這幾條以落實現(xiàn)有政策為主，和市場預(yù)期基本一致。

　　市場對于如何提振服務(wù)消費(fèi)也較為關(guān)注。中國服務(wù)消費(fèi)還有較大提升空間。2022年中國居民服務(wù)消費(fèi)占GDP比重為19.7%，與一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比有明顯差距。促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)，對于提振消費(fèi)至關(guān)重要。

　　《方案》對服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動進(jìn)行專門部署，包括優(yōu)化“一老一小”服務(wù)供給、促進(jìn)生活服務(wù)消費(fèi)、擴(kuò)大文體旅游消費(fèi)、推動冰雪消費(fèi)、發(fā)展入境消費(fèi)和穩(wěn)步推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放。相關(guān)部署偏向于供給側(cè)，包括擴(kuò)大服務(wù)供給、優(yōu)化審核流程，以及通過改革、開放吸引外國游客和外資進(jìn)入中國服務(wù)消費(fèi)市場等。

　　目前財政資金對服務(wù)消費(fèi)的支持力度，要弱于對大宗消費(fèi)的支持，這是市場預(yù)期差之一。2025年財政資金是否會在需求側(cè)加力支持服務(wù)消費(fèi)？筆者認(rèn)為，餐飲、旅游等服務(wù)消費(fèi)可能是重點支持領(lǐng)域。原因在于：1）近年來促消費(fèi)聚焦大宗消費(fèi)，效果邊際減弱，而服務(wù)消費(fèi)占GDP比重低，提振服務(wù)消費(fèi)或有明顯效果；2）服務(wù)業(yè)單位GDP對就業(yè)的帶動作用大于工業(yè)單位GDP，支持服務(wù)消費(fèi)也有利于穩(wěn)就業(yè)。

　　第四，完善支持政策，首次部署對個人消費(fèi)貸款進(jìn)行財政貼息。近年來財政政策與貨幣政策加強(qiáng)協(xié)同配合，財政貼息是常見形式，但過去主要是面向企業(yè)貸款，如制造業(yè)設(shè)備更新貸款、中小微企業(yè)貸款等?！斗桨浮诽岢?，2025年對于符合條件的個人消費(fèi)貸款和消費(fèi)領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款給予財政貼息，首次將財政貼息拓寬到個人消費(fèi)貸款。后續(xù)關(guān)注政策如何落實，如可納入財政貼息范圍的個人消費(fèi)貸款標(biāo)準(zhǔn)、貼息幅度等。如果條件相對寬松、貼息幅度較大，財政貼息有望帶動個人消費(fèi)貸款回升。

　　適當(dāng)補(bǔ)助待業(yè)學(xué)生

　　《方案》對增收減負(fù)惠民生進(jìn)行全面部署，有望推動消費(fèi)穩(wěn)步?復(fù)蘇?？紤]到消費(fèi)對于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的重要性，筆者有以下建議，以進(jìn)一步夯實消費(fèi)在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)中的基石作用。

　　一是更大力度增加財政對公共消費(fèi)的投入。以2024年GDP（134.9萬億元）估算，在不增加總財政支出的情況下，通過優(yōu)化財政支出投向，使中國公共消費(fèi)率回升到全球平均水平，中國財政用于公共消費(fèi)的支出規(guī)模每年就有約6900億元的增量。

　　二是平衡好“以舊換新”和對特定群體的現(xiàn)金補(bǔ)助?！耙耘f換新”在實施過程中難以避免的是，部分高收入人群通過“以舊換新”政策享受財政補(bǔ)貼，而一些中低收入人群認(rèn)為補(bǔ)貼后的價格依然較高。未來應(yīng)該平衡好“以舊換新”和對特定群體的現(xiàn)金補(bǔ)助。

　　三是切實做好中低收入人群的收入合理增長工作。未來可從兩方面著手：一方面，優(yōu)化國有企業(yè)工資總額制度，積極發(fā)揮國有企業(yè)的穩(wěn)就業(yè)職能。另一方面，優(yōu)化失業(yè)保險金領(lǐng)取流程。可通過簡化失業(yè)認(rèn)證程序、適當(dāng)提高失業(yè)金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)等，增加對失業(yè)群體的支持。

　　四是針對已畢業(yè)但尚未找到工作的大中專畢業(yè)生，給予適當(dāng)?shù)纳钛a(bǔ)助?；谝韵聝蓚€原因，建議根據(jù)他們戶籍所在地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，適當(dāng)發(fā)放生活補(bǔ)貼：1）這個群體篩選難度不大；2）已畢業(yè)但未工作的學(xué)生邊際消費(fèi)傾向高，拿到補(bǔ)貼后消費(fèi)意愿強(qiáng)。

　　五是對個人消費(fèi)貸款財政貼息的同時，加強(qiáng)資金用途的監(jiān)測?！斗桨浮诽岢鰧Ψ蠗l件的個人消費(fèi)貸款給予財政貼息，釋放了非常積極的信號。但在政策實施過程中，須加強(qiáng)資金用途監(jiān)測，避免消費(fèi)貸款的資金挪作他用，增加金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險敞口和借款人的財務(wù)風(fēng)險。

　　六是繼續(xù)發(fā)揮財政改革對促消費(fèi)的牽引作用。在共同富裕的目標(biāo)下，通過推進(jìn)二次分配和三次分配來增加中低收入群體在收入分配中的占比，從而起到提振消費(fèi)的作用。

　?。ㄗ髡邽橹刑┳C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）