中美關稅博弈對服務業(yè)景氣度構成擾動。財新今日(5月6日)發(fā)布的4月中國服務業(yè)PMI報50.7，較前值回落1.2個百分點，創(chuàng)去年10月以來新低。財新智庫高級經(jīng)濟學家王喆介紹，財新服務業(yè)PMI和新訂單指數(shù)均連續(xù)28個月擴張，新出口訂單指數(shù)在4月亦略高于榮枯線，但受中美貿(mào)易摩擦影響，服務業(yè)市場整體改善幅度有限。分析稱，生產(chǎn)性服務業(yè)對服務業(yè)PMI形成較好支撐，節(jié)日消費也帶動居民旅游休閑意愿提升，新動能行業(yè)延續(xù)向好發(fā)展勢頭。得益于一攬子“穩(wěn)經(jīng)濟”相關政策紅利的加速釋放，投資與消費相關活動仍有平穩(wěn)向好的運行基礎。

　　財新調(diào)研顯示，4月中美關稅博弈的屢變，對貨物貿(mào)易構成擾動，部分服務業(yè)企業(yè)受到?jīng)_擊，新接業(yè)務總量增速降至28個月來最低;當月，新增出口業(yè)務量僅輕微增長，部分樣本企業(yè)反映“得益于旅游業(yè)的增長，服務業(yè)外需略有改善”。此外，出于成本考慮，服務業(yè)企業(yè)連續(xù)2個月壓縮用工規(guī)模，圍繞關稅的不確定性，以及銷售進一步回升背景下，服務業(yè)積壓工作量近4個月來首次上升。

　　價格指標方面，4月服務業(yè)平均投入成本繼續(xù)攀升，樣本企業(yè)認為“薪酬成本上升是推高經(jīng)營費用的主因，且原料價格也有所上揚”。服務業(yè)企業(yè)為應對成本的上升和市場競爭的加劇，連續(xù)3個月調(diào)降平均銷售價格，以支持銷售。

　　倡政策積極應對靠前發(fā)力

　　記者留意到，4月財新中國服務業(yè)PMI與官方數(shù)據(jù)走勢一致。國家統(tǒng)計局早先發(fā)布的4月中國非制造業(yè)PMI報50.4，雖較前值回落0.4個百分點，但仍處在擴張區(qū)間;其中，服務業(yè)PMI環(huán)比下降0.2個百分點至50.1。

　　申萬宏源證券首席經(jīng)濟學家趙偉認為，4月服務業(yè)PMI更多得到生產(chǎn)性服務業(yè)的支撐，從官方數(shù)據(jù)結構看，航空運輸、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、互聯(lián)網(wǎng)軟件及信息技術服務、保險等生產(chǎn)性服務業(yè)PMI均處在55以上較高景氣區(qū)間，惟水上運輸、資本市場服務等PMI跌破榮枯線。他并指，中美關稅博弈升級背景下，外需不確定性加大，鑒于4月末中央政治局會議強調(diào)“堅定不移辦好自己的事”，著力“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期”，未來要重點關注內(nèi)需端的邊際變化，“擴內(nèi)需政策持續(xù)加碼促進下，內(nèi)需或?qū)MI帶來較大支撐”。

　　業(yè)界情緒方面，由于擔心貿(mào)易政策變化，4月服務業(yè)界信心度走低，企業(yè)樂觀度降至該項調(diào)查數(shù)據(jù)歷史次低點，僅高于新冠疫情爆發(fā)的2020年2月。不過，樣本企業(yè)普遍預期，新的營銷計劃和效率的提升，有助于推動未來一年經(jīng)營活動的增長。

　　展望未來，王喆強調(diào)，當前經(jīng)濟發(fā)展不利因素較多，尤其是外部貿(mào)易環(huán)境的不確定性，對企業(yè)影響較大。他說：“中美關稅博弈仍在進行中，對經(jīng)濟的利淡效果將在今年二、三季度逐步顯現(xiàn)，政策要有充分準備，適度靠前發(fā)力。”

　　后續(xù)政策應大力發(fā)展服務消費。趙偉提醒，目前商品消費恢復已基本到位，政策可注重商品消費升級與結構優(yōu)化，建議將全國促消費政策擴圍至服務領域，包括加大補貼、加碼服務業(yè)投資等。此外，可通過補貼、補助提高特殊群體收入，改善收入分配機制，“加強社會保障、生育補貼等機制性政策均值得期待”。